釋迦牟尼佛成道後，初次帶著弟子們回到故鄉迦毗羅衛國弘法。所有的釋迦族人見到從前的太子成佛了，威德巍巍，具足三十二相、八十種好，尊貴相好，不禁同聲讚歎。
比丘們向佛稟告族人的讚歎，世尊告訴大眾：「過去生中，我於族人之中，即是最尊貴莊嚴的人，不是只有這一世。」比丘們問：「可否請世尊為我們開示這段因緣呢？」佛即為大眾娓娓道來：
過去無量劫前，有一位大國王，名叫令奴，統領了八萬四千個小國，他有一萬個大臣、五百位太子，以及二萬名夫人、綵女。令奴王的皇后名叫提婆跋提，她最小的兒子有著殊勝的相好，身如紫磨金，髮為紺青色，雙手手掌各有千輻輪相，左足底有馬形相，右足底有白象相。這些相好都是福德尊貴的象徵，他依父母的名字，取名為提婆令奴。
後來令奴大王生了重病，臨命終時，眾人哀戚請示：「大王，若您駕崩，誰可以繼承王位呢？」國王回答：「在諸位太子中，具足十種功德者，才可嗣立為王：一、身紫金色，其髮紺青。二、兩手掌中，有金輪相。三、其右足底，有白象相。四、其左足下，有馬形相。五、著王衣服，與身相合，不大不小。六、坐王御座，威德巍巍，其坐安穩。七、諸王群臣歡喜禮敬，稱善無量；入於後宮，夫人綵女，踊躍歡喜，作禮恭敬。八、至天祠，泥天木像皆對其恭敬作禮。九、由其福德威力，七寶神物如雨落下，滿足一切所需。十、須為提婆跋提夫人之子。如果哪一個太子具足我所說的十種功德，便可立他為王。」話一說完，令奴大王隨即駕崩。
大臣們依照令奴大王的遺旨，從五百位太子中一一選拔。但從第一位到第四百九十九位太子，都沒有人具足這十種功德，有的不具足相好，有的穿上國王的衣服，鬆垮垮地不合身；也有人坐上御座，座前的木獅子竟作勢撲咬；有的人則是進到天祠，神明們理也不理；還有些太子不得眾生緣，大家看了不歡喜。到最後，最小的太子提婆令奴，雖然排行最末，但只有他具足十種功德，於是所有人歡喜地立他為新王。
提婆令奴王登基的第十五天清晨，大殿上有七寶自然出現。首先是「金輪寶」從東方飛來，金輪具有一千個輻條，寬達一由旬。提婆令奴王說：「假若我的福德具足應當為王，金輪寶即臣服於我。」於是金輪寶果真如大王所言，來到宮殿前，停住於虛空中。接著，又有「白象寶」從香山來，大象身上的每一根毛都貫串著寶珠。白象可飛行於空中，一天之內即可遍行於四天下，足跡所到之處，瓦礫即成金沙。然後是「紺馬寶」來，馬的毛色如珍珠一般光澤，只要一頓飯的時間，就可以跑遍四天下，而且不會疲倦。第四種寶物是「神珠寶」。神珠寶散發的光明，不僅能遠照二十里路，亦能落下七彩珍寶，滿足一切應求。同時，「典藏臣」也出現了，他能知道天下寶藏所在之處，若是國王需要的寶物，他都能找到。而「玉女寶」也出現於殿中，頂禮國王。最後，還有「典兵臣」，國王需要軍隊時，典兵臣能在瞬間召集行陣嚴整、威猛善戰的軍隊待命。
令奴王坐在王座上想著：「我今天能夠得到王位，有這些福報，都是過去世勤修福德的緣故，今生應當繼續勤修福德，使福德世世不絕。」所以，大王即以香湯沐浴，著新淨衣，手執香爐，面向東方長跪祈請，說道：「東方的有道之士，請來受我供養。」乃至四方天下，王皆請之，結果共有六萬辟支佛至王宮接受供養。其他八萬四千小國王也和提婆令奴王一起供養修福。最後，大眾都因為布施供養的福報，命終後生到天上。
佛陀開示完畢，問比丘們：「你們知道過去的這位令奴王是誰嗎？就是我的父王白淨王，提婆跋提夫人即是我母摩耶夫人，而提婆令奴王就是我。當時的五百位太子，即是今日五百位釋迦族人。我過去生在諸人中，最尊最勝；今日成佛，在族裡，仍是最具福德相好之人。」比丘們聽完佛陀開示後，個個生起無上道心，有證須陀洹、斯陀含、阿那含及阿羅漢者，亦有發無上菩提心者，對於佛陀所說教法信受不渝，頂戴奉行。